金属包材：LME铝库存增至纪录高位517万吨，因市场结构性过剩 2012.11.21

       据伦敦11月20日消息，伦敦金属交易所(LME)周二公布的数据显示，该交易所的铝库存升至纪录高位5,172,500吨，因目前市场面临结构性供应过剩问题。

　　数据显示，铝库存净增65,200吨，最新库存超越2月20日创下的前纪录高位5,125,800吨。

　　自2008年全球金融危机以来，铝库存大幅增加，因银行通过所谓的融资交易将供应锁定在交易所仓库，而全球最大的铝消费国中国的铝产量仍在继续增加，且当地政府出于创造就业岗位的初衷而为处于亏损状态的电解铝企业提供补贴。

　　VTB Capital的商品研究主管Wiktor Bielski称，“就全球市场而言，供应过剩仍在困扰铝冶炼行业。”

　　铝主要用于包装和交通运输行业。

　　周二公布的数据还显示，多数增加的铝库存来自LME底特律注册仓库，该仓库的铝库存总量为LME所有铝注册仓库中存量最大的者，目前已经为146万吨。

　　数据显示，自2008年以来，LME铝库存已经大幅增加了逾五倍，当时LME铝库存只有933,750吨，造成库存大幅膨胀的主要原因就是银行的融资交易造成的。

　　在这些所谓的融资交易中，银行业者通过提供低廉的资金供应自产商买入铝后将其存储在交易所仓库，并通过远期卖出而获利。

　　一位伦敦专门从事铝贸易的行业人士称，通常每年的年底，交易所注册仓库的金属流入量就会增加，因产商寻求出清自己的库存。

　　“第四季度，铝供应量还将继续增加，因产商寻求去库存化，并在年底之前扎平部位。”

　　LME三个月期铝价格自9月中旬以来已经累计下滑了10%，较2008年触及的高位每吨3,380美元已经大幅下滑了42%。

　　周二，三个月期铝收低，报每吨1,963美元。

　　但受全球金融危机影响，市场需求不振，但另一方面，产商，特别是中国的电解铝产商继续维持生产（或未能明显削减产能利用率）而导致产出增加。

　　中国是全球最大的铝生产国和消费国。

　　Wiktor Bielski称，“实际上，今年10月，中国的原铝产量录得15.4%的同比增幅，增幅为年初以来的最高水平，我们预计中国的点解铝产商不会大幅削减产能利用率。 ”

　　LME是全球最大的基本金属市场，负责监管全球的此类仓库，意味着在某种程度上如果必要的话，LME能够确保工业消费者获得期货合约交割的货物。

　　部分用户抱怨LME没有履行这一职责，因其LME监管条例允许仓库长期积压在仓库中，迫使消费者需等待数月才能获得金属供应。

　　LME上周四宣布修改后的条例，旨在缓解库存积压问题，但分析师称，这对于减少排长队现象的效果非常有限。

　　中国目前尚无LME注册仓库，国内铝供需大体平衡。

　　有行业人士称，目前中国原铝商业库存增加约一倍至约100万吨。